两个月前在圣何塞，黄仁勋穿戴皮衣站在 GTC 的舞台上，告诉全宇宙：Token 是新的大批商品，生成 Token 的老本与扫尾，决定科技企业的营收与存一火。

昨天，李彦宏站在 Create 2026 的开幕式上，说了一句看似拆台的话：「Token 仅仅代表老本，并不代表收益。它推测的是参加，而不是产出。」

然后他抛出了一个新主见，DAA，Daily Active Agents，日活智能体数。

卖铲子的东说念主说，看铲子破钞量就知说念金矿的茂盛进度。挖矿的东说念主说，你倒是望望我挖出了些许金子。

他们齐没说错。但合并座金矿，用不同神气去称量，得出的故事悉数不同。

的确有好奇的场合不在于谁对谁错，在于一个事实：AI 跑得太快了，快到这个行业连若何给我方记账齐还没想领略。

DAA ：从「烧了些许」到「干了些许」

李彦宏的 DAA 逻辑并不复杂。移动互联网时期，推测平台看 DAU，日活用户数。微信 13 亿，抖音 7 亿，Meta 34 亿。进入智能体时期，对应的筹谋应该是 DAA，有些许 Agent 每天在给东说念主类干活，并录用扫尾。

「录用扫尾」四个字是重心。

Token 破钞量告诉你系统在转、算力在烧、钱在花。但它不告诉你这些 Token 到底干了什么。是帮创业者写了一份生意筹谋书，如故用户反复问「你好」然后 GPT-5.4 收了他 80 好意思元？这两种场景破钞的 Token 可能差未几，创造的价值毫不相通。

李彦宏说，「这比无须的 Token 破钞，更接近价值，也更接近实质。」

他还给了个斗胆的瞻望：改日内行 DAA 可能普及 100 亿。一个东说念主同期挂三五个 Agent 惩处不同任务，你是一个 DAU，但孝顺了三五个 DAA。

Agent 数目远超东说念主口，时刻上仍是不错遐想。

李彦宏我方也说这是一个「非共鸣的不雅点」。在悉数东说念主齐在谈 Token 破钞量的行业里说 Token 不代表结尾，是需要点勇气的。

诚然，也需要点动机。

Token 经济学：一种极其性感的叙事

Token 经济学的性感之处在于，它有大齐数据赞成。

限制本年 3 月，中国日均 Token 调用量普及 140 万亿，比拟 2024 年头的 1000 亿增长了 1000 多倍。火山引擎豆包大模子日均 Token 使用量防碍 120 万亿。OpenRouter 平台前十大模子的周 Token 调用量从 1.24 万亿暴增至近 14 万亿。

一条陡峻到让东说念主昏迷的增长弧线，中枢驱能源恰正是 Agent。

往时 Chatbot 时期，单轮对话破钞 1000 到 3000 个 Token。Agent 来了之后，一个竣工任务触发几十上百次模子调用，中等任务吃掉 10 万 Token，复杂任务上百万。

Agent 越多，Token 破钞越大，算力需求越高，芯片卖得越好。

这个闭环对英伟达来说无比优雅。2025 年全年营收 2159 亿好意思元，净利润 1170 亿好意思元。黄仁勋有充分的事理说：Token 等于新的石油。

企业也在用脚投票。阿里开采 Token Hub 行状群，吴泳铭躬行挂帅。58 同城姚劲波说 Token 用得越多越好，不计老本。昆仑万维发里面信强制 AI Coding，够不上条目的末尾淘汰。黄仁勋致使预言「你的 offer 带些许 Token」会成为硅谷新的商酌筹码。

Token 破钞量手脚筹谋，最大的刚正是简便、可量化、跨平台可比。140 万亿等于 140 万亿，世界杯官方认证平台谁看齐相通。

但过亿简便也可能会粉饰一些问题。一个只盯着食材破钞量的餐厅，无意是一家好餐厅。

共鸣大于不对

把 Token 经济学和 DAA 放在全部看，你会发现它们的共鸣其实大于不对。

这两个判断齐基于 AI 正从对话阶段走向 Agent 阶段，而况齐认为这是万亿级的产业重塑。

不对在哪？在于谁的账本更能代表这个行业的健康进度。

Token 量的是参加侧：破钞了些许算力，工场每瓦特产出些许 Token。这对芯片厂商和云厂商极其紧要。

DAA 量的是产出侧：有些许 Agent 在运行，完成了些许任务。这对讹诈平台方极其紧要。百度作念的是 DuMate、秒哒、百度一镜，卖点全是「帮你把事作念完」。唯独用「扫尾录用」来记账，讹诈层的价值才浮得出水面。

屁股决定脑袋，但这不代表谁在说谎。每个玩家自然会贵重对我方最有意的记账神气。

有好奇的是，腾讯也站到了讹诈侧。腾讯云副总裁杨晨说过：「咱们认为 Token 不是一个何等健康的生意，它看着量很大但黏性极差。」腾讯的中枢财富是微信生态和内容场景，它在乎的是 AI 能不可在自家场景跑起来。阿里的气派判然不同，吴泳铭断言改日 5 年 AI 和云业务收入将超 1000 亿好意思元。

合并个行业，合并批灵敏东说念主，看法悉数不同。这自己就阐扬 AI 的迭代速率仍是跑在了共鸣造成的前边。

Token 破钞量像 GDP，量总边界，无论建了一座桥如故挖了个坑再填上。DAA 像服务率，量的是有些许「劳能源」在创造价值。GDP 高但服务率低，那叫空转。服务率高但产出质地差，那叫虚胖。一个健康的经济体两个数字齐要看。

但对无为用户来说坦率地讲，这两个筹谋齐是术语。

用户只在乎一个朴素的问题：好不好用？帮我省了些许时刻？花了我些许钱？

Token 经济学叙事下的 AI 家具，对用户其实不太友好。

你用打车软件，起步价些许、每公里些许、堵车若何算，一清二楚。你用 AI Agent，到底破钞了些许 Token，是哪个模子在跑，Agent「反想」了几轮导致用度翻倍，许多无为用户还搞不解白。

DAA 至少提供了另一种视角：用户不该心思 Agent 烧了些许 Token，该心思它有莫得帮你把事作念完。前者是水表读数，后者是水龙头出不出水。

造词通顺的背后

2024 年头中国日均 Token 调用量才 1000 亿。2026 年 3 月，140 万亿。1000 倍。这种速率下，任何已有的框架和分解齐会顿然逾期。

于是，每个玩家只可从我方的位置启程，尝试给这团恍惚画一个坐标。黄仁勋造了「Token 工场」，李彦宏造了「DAA」，阿里造了「Token Hub」……

Token 推测的是基础范例的茂盛进度，DAA 推测的是讹诈价值的录用密度。两者更多是互补而非互斥。莫得 Token 的坐褥和流转就莫得 Agent 的运行，莫得 Agent 录用扫尾 Token 破钞就仅仅空转。

对用户来说，最佳的度量衡是阿谁你根底不需要知说念的。你打滚水龙头，水来了。你把活交给 Agent，事作念已矣。你看一眼账单，以为合理。至于背后破钞了些许 Token、动用了些许 Agent、芯片是谁家的、云服务用的哪一层，留给黄仁勋和李彦宏去争论就好。

从 DAU 到 DAA，从「东说念主在用家具」到「家具在帮东说念骨干活」，AI 时期的价值坐标正在被重建。

争论是功德。当一个行业唯惟一种记账神气的时候，悉数东说念主齐会围绕合并个数字作念优化，无论阿谁数字是否真是通向价值。

多一种推测的维度，至少多一个纠偏的契机。

至于临了哪套度量衡能留住来，谜底可能不在黄仁勋和李彦宏手里，在你手里。

你每天用 Agent 作念了什么，作念得好不好，愿不肯意陆续付费。这些的确发生的接收2026美加墨世界杯(中国)，才是 AI 时期最针织的投票。